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百亿私募年中论剑 下半年投资主线曝光一骑绝尘
2023-11-08 03:24  浏览:26

  近日,源乐晟资产、清和泉资本、星石投资等多家百亿私募进行年中复盘,并对热门主题投资、下半年布局主线等进行探讨。

  机构人士认为,市场下跌空间已十分有限,后续投资关注人工智能、跌幅较大或存在盈利兑现机会的板块。

  跟踪AI浪潮

  作为上半年最火主线之一,AI行情备受关注,在源乐晟资产创始人曾晓洁看来,此轮AI领域带来的科技变革,可以与2012年、2013年的移动互联网产业变革相比,甚至是一次影响更大的浪潮。“全世界几乎所有科技企业,都将大量资本开支投入到AI研发中。这个变革刚开始,只是由于市场投资者对当前行业发展过于乐观,市场波动比较大。”

  不过,考虑到板块涨幅已经较高,需要持续跟踪其中的细分机会。对于接下来AI板块的投资,曾晓洁认为,从产业趋势看,AI行业未来发展空间会很大,需要与产业人员进行紧密沟通,了解未来哪些公司受益于这次浪潮。

  相聚资本总经理梁辉表示,由于当前AI板块位置已经比较高,预期能否兑现需要进一步观察,在这种情况下,再去参与的难度比较大。不过,未来AI的投资还是会持续,市场主题此起彼伏,热点有扩散趋势。“例如,我们也在持续关注人形机器人等概念,需要保持紧密跟踪研究。”他表示。

  在不少机构重仓板块大幅走弱的背景下,上半年,机构投资者并不好过。在探讨下半年投资策略时,不少机构进行了深刻反思。

  一家百亿私募相关人士直言:“我们反思了对主题投资的看法,即使知道有大的主题机会,但由于觉得个股并不优质,所以并没有参与。但在当前宏观环境下,市场又处于相对较低位置,主题投资是值得研究和适度参与的。”

  清和泉资本相关人士反思,虽然二季度对整体市场和行业结构的判断基本正确,但期间还是经历了较大波动,主要来自交易层面的扰动和预期方面的干扰。后期,会适当增加交易方面的灵活性,避免市场再次大幅波动对净值产生影响。

  仓位配置存分歧

  在仓位配置上,百亿私募之间存在较大分歧。望正资产相关人士表示,后续将维持较高仓位水平,一方面增配在AGI产业趋势中,具备核心卡位和广阔应用空间的优质公司;另一方面关注美联储加息节奏和国内宏观经济回升力度,寻找一些阿尔法资产的逆向买入机会。

  相聚资本投资总监王建东表示,目前仓位整体不重,由于存在一些不确定性,将等待偏右侧信号出现后再加仓。

  机构普遍关注下半年政策动向。清和泉资本相关人士认为,政策的出台将会很大程度上影响经济发展态势。一是地产政策,比如三支箭的加快落实等;二是财政方面,比如政策性金融工具的使用等。

  星石投资副总经理、首席投资官万凯航认为,后续投资机会主要集中于三方面:一是跌出来的机会,二是中报高盈利兑现的机会,三是偏长期的投资机会。

  市场筑底成功概率较高

  对于下半年的市场,知名私募机构人士在指数整体走势上的看法较为一致:下半年下跌空间不大,指数或将维持窄幅震荡。

  曾晓洁认为,资本市场向下的空间非常小,这个阶段过去之后,可能会有新一轮的向上周期。

  清和泉资本相关人士认为,在没有外力打破当下格局的情况下,A股指数预计仍维持窄幅震荡,以结构性机会为主。预计市场主线有两条:一是人工智能板块,包括计算机、传媒、通信、半导体等;二是红利板块,包括电信运营商、石油等。

  仁桥资产总经理夏俊杰表示,市场当前位置筑底成功概率很大,上行机会远大于下行风险,将继续保持积极乐观心态。此外,小票不会长期占优,会从估值溢价逐步转向折价。

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