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市场临近波动区间谷底 坚守业绩驱动兼顾政策主线乌拉俄语是什么意思
2023-11-05 21:08  浏览:42

  6月11日,中信证券策略团队更新了周度最新策略观点。中信证券表示,市场正临近下半年波动区间的谷底,持仓出清并不彻底,波动依然较大,要坚守业绩驱动,兼顾政策主线。

  具体而言,中信证券表示,当下市场对经济预期的反应接近尾声,价格因素的拖累接近拐点,下半年经济有望从局部改善转向全面复苏;政策不会缺席,但也难以符合市场的激进预期;存量市场特征难以改观,市场分歧仍然较大,博弈依旧激烈;市场正临近下半年波动区间的谷底,持仓出清并不彻底,波动依然较大,要坚守业绩驱动,兼顾政策主线。

  首先,从经济层面来看,预计PPI(生产价格指数)在三季度触底回升,下半年库存周期有望重启,服务业恢复仍在为就业和消费启动蓄力,改善当下生产和消费的错配,海外补库需求或在四季度恢复,“一带一路”国家需求在年内具备托底作用。

  其次,从政策层面来看,货币政策仍有宽松空间,但严守财政纪律和地方债防风险仍是财政政策底线。地产领域稳预期、稳融资政策可期,“房住不炒”基调不会变。

  最后,从市场特征来看,新发基金处于过去5年以来低位,存量活跃资金仓位仍处于中等偏上水平,6月到7月的关键政策窗口期内政策和主题交易轮动,市场博弈激烈,波动依旧较大。

  在配置上,中信证券建议,坚持业绩为纲,忽略激烈博弈过程中的波动和反复,继续坚守科技和能源资源安全领域中有政策催化或业绩优势的品种。具体而言,在科技安全领域,围绕数字经济主题和尚处于早期阶段的AI(人工智能)产业,重点关注运营商、信创、AI芯片、服务器、光模块等方向;自主可控依然是科技安全全年的主线,投资者可关注年内业绩或政策有望兑现的半导体设备;此外,存储、面板在下半年有望迎来周期底部反转。

  此外,能源资源安全领域也可以关注。从盈利弹性的角度考虑,投资者可关注储能、充电桩、电力装备、火电等;生物医药板块有触底反弹机会,投资者可关注围绕国产自主化、国际化、高端制造、普惠医疗等优势赛道布局的优秀企业。

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