索菲亚多维增效2022年预盈超9.5亿 加码整家定制研发费占比升至3.21%
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来源：长江商报
“衣柜一哥”索菲亚（002572.SZ）经营业绩回暖。
1月29日晚，索菲亚公告，预计2022年实现营业收入109.27亿元—114.48亿元，同比增长5%—10%；归母净利润9.5亿元—11亿元，同比增长675.03%—797.41%；扣非净利润预计8.7亿元—10.2亿元，同比增长2646.72%—3120.3%。
自2011年在深交所挂牌，索菲亚营收规模持续稳增，于2021年营收首破百亿，但受重大客户债务危机拖累导致利润暴跌，盈利水平一下回到上市前。
为破局，索菲亚进入2022年后，积极加码“整家定制”，同时加以有效创新提升在市场上的竞争力，2022年前三季的研发费用占比达3.21%。
业绩回暖营利双增
资料显示，索菲亚成立于2003年，主要经营定制衣柜及全屋配套定制家具的研发、生产和销售，于2011年登陆深交所，成为行业内首家A股上市公司。
自上市以来，公司业绩一直都处于增长态势中。2011年至2020年，公司实现营收从10.04亿元增至83.53亿元，CAGR（年均复合增长率）为26.54%；净利润从1.35亿元增至11.92亿元，CAGR为27.38%；扣非净利润从1.32亿元增至10.5亿元，CAGR为25.91%。
到2021年局势突变，索菲亚全年营业收入破百亿元规模，但受重大客户到期商业承兑汇票违约影响，公司计提大额资产减值导致净利润首次下滑，当期实现归母净利润仅1.23亿元，同比下降89.72%，扣非净利润更是狂降96.98%至0.32亿元。
为跳出困局，索菲亚自2021年底开始坚定推进“全渠道、多品牌、全品类”的战略布局，以多品类抢占全屋定制家居高中低端市场。公司整装渠道、米兰纳品牌、配套产品业绩增速显著。
据2022年业绩预告显示，公司预计实现营业收入与上年同期相比，将增加5.2亿元到10.4亿元，比上年同期增长5%到10%；实现归母净利润盈利9.5亿元到11亿元，扣非净利润盈利8.7亿元到10.2亿元。
长江商报记者注意到，索菲亚在2022年的成绩将基本回归疫情前水平，近年来国内疫情反复及房地产爆雷，身处下游的定制家居行业竞争残酷，面对挑战，索菲亚实现逆势增长尤为难得。
值得一提的是，索菲亚热衷于回馈投资者，上市以来累计分红达12次，累计分红金额有34.47亿元，分红募资比为152%，位列A股上市公司前7%。
发力整装渠道营收增1.2倍
在逆境中创造增长，索菲亚在经营业务布局上下了功夫。
据了解，为满足不同消费人群的全屋定制消费需求，索菲亚打造了“索菲亚”“司米”“华鹤”“米兰纳”四大品牌矩阵，均定位全品类，覆盖差异化客群。公司围绕“大家居”战略，积极开拓新业务、入局新赛道。
2022年7月，索菲亚正式发布“索菲亚门窗”品牌，宣布入局门窗赛道；后于10月，公司与阳台品牌摩登森林合作的“摩登森林”自营门店于广州开业，成功入局阳台新蓝海；11月，又宣布以3.43亿元收购司米厨柜剩余49%股权进一步推进战略布局。
为提升产品市场竞争力，索菲亚加强研发投入力度。2021年，公司研发费用2.90亿，同比增长40.03%，占比2.79%；2022年前三季，研发费用同比增长22.58%达2.55亿元，占比升至3.21%。
索菲亚还积极推进数智化变革，目前拥有全方位、垂直一体化“数字化运营平台”，对全业务流程进行强力支撑，同时建设了亚洲先进的工业4.0车间。
渠道方面，零售渠道是索菲亚业务的主要渠道，目前公司已开设终端门店逾4000家，覆盖全国1800个城市和区域；整装渠道是其重点发力的新渠道，2022年前三季，整装渠道营业收入同比增长120.66%。
光大：金价窄幅震荡，下方支撑较强
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今日观点：金价窄幅震荡，下方支撑较强
1月30日，COMEX黄金价格振幅收窄，报收1922.50美元/盎司，跌幅0.36%。国内SHFE金夜盘低开低走，报收421.16元/克，跌幅0.18%。
上周五美国商务部最新数据显示，美国去年12月个人消费支出PCE物价指数同比增长5%，符合预期，弱于前值的5.5%，为连续第六个月放缓，并创2021年10月以来最小涨幅。核心PCE物价指数在去年12月同比增4.4%，同样符合预期且弱于前值的4.7%。美国通胀压力继续放缓，市场认为本周加息25个基点的概率接近99%，美元指数维持弱势运行，对于金价形成支撑。不过，鉴于通胀放缓的利多在前期盘面上已基本反映，在无更多利多消息指引的情况下，金价在加息前难有明显上涨驱动，维持窄幅震荡的概率较大。
（资料来源：WIND，光大期货研究所）
撰稿：史玥明
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什么情况？这家券商与农商行纠纷数年未决 最新进展来了一场因债券违约导致的资管计划纠纷拉扯数年仍未尘埃落定。
1月30日，财信证券披露了一则诉讼信息，因为一个名为“珠江8号”资管计划而来的营业信托纠纷案，湖南桂阳农商行作为原告再次起诉了财信证券。
据悉，经相关基层法院开庭审理，一审判决财信证券向珠江8号定向资产管理计划的委托资产托管专户补足因越权交易“15沪华信MTN001”、“16华阳01”两只债券，给湖南桂阳农商行带来的本金损失1亿元及利息损失、交易费用，并判决补足资金到位后，待双方对托管户的资金进行结算，溢出的资金由财信证券享有。
相关知情人士表示，最新一审判决书仅判决财信证券向珠江8号定向资产管理计划补足本金及利息、交易费用，并非赔偿桂阳农商行上述损失，且后续仍有结算及溢出资金的权利分配程序；同时，一审判决书可能存在违反资产管理行业不得刚性兑付的基本原则。
财信证券回应称，目前该公司各项经营情况正常，上述诉讼对该公司无重大不利影响，将于近日向上级法院提起上诉。
资管计划纠纷“卷土重来”
1月30日，财信证券披露了一则诉讼公告，不过，该诉讼纠纷却不是新鲜事。
公告显示，原告为湖南桂阳农商行(简称“桂阳农商行”)，被告为财信证券，案由是营业信托纠纷。
据了解， 2016年10月，桂阳农商银行与财信证券签署了《珠江8号定向资产管理计划资产管理合同》；2018年，“珠江8号”持仓的两只券面5000万元的债券均由于各自原因，发行人未能按期足额偿付本息，构成实质性违约。
因此，桂阳农商银行向法院再次提起诉讼，诉讼理由是桂阳农商行为珠江8号定向资产管理计划的委托人，财信证券为珠江8号的管理人，双方因履行《珠江8号定向资产管理计划资产管理合同》发生纠纷，起诉至法院。
桂阳农商行请求判决：1、财信证券向珠江8号的委托资产托管专户(简称“托管专户” )补足因越权交易债券“15沪华信MTNO01”、“16华阳01”给原告带来的本金损失1 亿元： 2、财信证券向托管专户补足因越权交易给原告带来的利息损失1907万元 (暂计金额) ；3、被告向托管专户补足交易费用损失625元。
经湖南省桂阳县人民法院开庭审理，判决：由财信证券于判决生效之日起十五日内向珠江8 号的托管专户补足因越权交易“15沪华信MTNO01”、“16华阳01”两只债券给原告带来的本金损失1亿元及利息损失和交易费用等。
相关知情人士对券商中国记者表示，湖南省桂阳县人民法院最新一审判决书仅判决财信证券向珠江8号定向资产管理计划补足本金及利息、交易费用，并非赔偿桂阳农商行上述损失，且后续仍有结算及溢出资金的权利分配程序。
与此同时，上述人士还认为，法院一审的判决明显违反资产管理行业不得刚性兑付的基本原则。此前，央行、银保监会、证监会、中国外汇管理局联合下发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第二条明确：“资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。同时，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”
双方纠纷由来已久
据了解，尽管该诉讼在2023年1月30日披露，但是财信证券与桂阳农商行的纠纷由来已久，且并非第一次诉讼。
回溯过往，财信证券管理的“珠江8号定向资产管理计划”持有债券“16华阳01”、“15沪华信MTN001”出现违约，“珠江8号”委托人桂阳农商行认为财信证券在前述债券购买过程中存在违规行为，于2018年向证监会举报，后向财信证券提起诉讼。
最终，2020年8月湖南省郴州市中级人民法院一审驳回桂阳农商行全部诉讼请求，2020年12月湖南省高级人民法院二审维持原判；2021年10月桂阳农商行申请再审，被最高人民法院驳回。
一审判决书显示，财信证券答辩称：湖南证监局对桂阳农商行的投诉进行调查后并没有作出财信证券是出于恶意转移风险或利益输送的目的从事涉案交易，也没有作出涉案交易价格不公允的结论。湖南证监局受理桂阳农商行的投诉后，经调查认定财信证券的部分行为存在瑕疵，要求财信证券在2019年5月30日至11月30日期间至少每三个月开展一次资产管理业务内部合规检查，并报送检查报告。不过，湖南证监局没有对财信证券作出行政处罚。
此外，最高法民事裁定书显示，该案中，从监管部门对财信证券为“珠江8号”购买“15沪华信MTN001”债券行为的定性及后续的处罚措施来看，财信证券在处理信托事务时确有不当之处，但资产管理业务本身是一种有市场风险的投资方式，现有的证据并不足以证明财信证券为“珠江8号”购买“15沪华信MTN001”债券，系因其预知该债券会出现兑付风险、出于转嫁风险的目的而采取的行为。而且，在资产管理计划尚未终止、未办理清算的情况下，案涉债券是否存在损失以及实际的损失数额尚无法确定。
对最新出现的诉讼情况，财信证券表示，一直以来，该公司坚持依法合规稳健经营，始终高度重视投资者权益，密切关注和高度重视本次诉讼情况。目前，该公司各项业务经营情况正常，财务状况稳健，所有债务均按时还本付息。本次诉讼标的金额占公司资产总额、营业收入比例较小，该事项对公司生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响。
同时，财信证券还表示，当前一审判决暂未生效，该公司将于近日向湖南省郴州市中级人民法院提起上诉，并依据最新进展情况及时履行信息披露义务。
石油输出国组织（OPEC）预计，本季度全球石油市场将陷入供应过剩，同时下调需求前景，上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告，其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天，至2，827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天，同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。