央行节前连发“大红包”!本周净投超两万亿元,创单周最高纪录
华尔街见闻 朱雪莹
春节假期前,居民和企业取现需求通常会集中增加。对此有专家表示,中国央行根据春节假期前流动性供求和市场利率变化,灵活、精准实施调控,有利于呵护市场流动性合理充裕,防范市场利率大幅波动。
面对春节临时性流动性缺口,央行护航流动性的意图十分明显,本周直接投放两万亿元“大红包”!
1月20日周五,人民银行以利率招标方式开展了3810亿元7天期和14天期逆回购操作,当日有550亿元逆回购到期,实现流动性净投放3260亿元。
本周,中国央行公开市场操作规模维持在千亿元级别,1月16日-1月20日逆回购投放规模分别为1560亿元、5060亿元、5800亿元、5320亿元、3810亿元,加之1月16日对到期MLF超额续做,本周实现净投放20450亿元,创单周最高纪录,为上周的9倍。
根据往年经验,春节假期前,居民和企业取现需求会集中增加。针对资金面缺口,此前方正证券曾预计,2023年春节所在的1月流动性缺口预计为3.3万亿,仅次于2022年1月:
首先,春节取现需求方面,预计2023年取现需求带来的资金回笼为1.74万亿。根据过去的季节性规律,预计1月新增财政存款为4886亿元。银行投放贷款并派生存款,从而需要缴纳法定存款准备金,预计1月需要缴准2574亿元。再考虑外占、第三方支付机构在央行的存款增加和MLF到期,则2023年1月的流动性缺口为3.3万亿,仅次于2022年1月3.7万亿的流动性缺口。
对此有专家表示,中国央行根据春节假期前流动性供求和市场利率变化,灵活、精准实施调控,有利于呵护市场流动性合理充裕,防范市场利率大幅波动。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示,人民银行在春节假期前连续通过大额逆回购、超额续做MLF等方式加大公开市场操作力度,可以更具针对性地满足金融机构跨节流动性需求,更为及时有序地平抑短期资金面波动和资金利率中枢波动。
针对节后流动性表现,庞溟认为届时将保持合理充裕:
节后流动性和资金面将保持动态平衡、适度宽松,银行体系流动性和整体资金供求将保持平稳合理。
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每经记者 黄小聪 每经编辑 肖芮冬
今日,更多明星基金经理的2022年四季报披露。其中,中欧基金葛兰在过去的四季度整体调仓动向并不大,在管理的两只医药主题基金中,前十大重仓股主要变化是加仓了片仔癀。
另外,跳槽泉果基金之后的赵诣,其管理的产品也披露了首份季报。每经记者注意到,重仓的方向包括了新能源和5G应用以及以航空发动机、半导体为主的高端制造业。
葛兰:加仓片仔癀
被誉为“医药女神”的中欧基金葛兰,在刚刚过去的2022年四季度,管理规模有所上升,从2022年三季度末约875亿元升至2022年四季度末的约907亿元。
持仓方面,每经记者注意到,葛兰对管理的两只医药主题基金并没有太明显的调仓,其中在中欧医疗健康上,主要的是一些增减仓的变化,比如药明康德(维权)、恒瑞医药、片仔癀等都有小幅加仓,爱尔眼科、泰格医药、凯莱英有小幅减仓。
在中欧医疗创新上,最明显的变化是药明生物退出了前十大,片仔癀新进到前十大。另外,迈瑞医疗、恒瑞医药有小幅加仓,爱尔眼科、康龙化成有小幅减仓。
除了持仓变化,葛兰在四季报中也谈到了对2023年的看法。她表示:“展望2023年一季度,随着疫情对于行业的扰动逐步减弱,相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。经过多年的洗礼,国内创新企业整体研发管线布局更加理性,资源向差异化方向倾斜,甚至有全球竞争力的创新品种诞生,国内多家企业将不同阶段创新药的部分权益授权给海外企业,也在一定程度上体现了国内企业创新的价值。目前,依然有大量临床需求未得到充分满足,创新药及器械都有着广阔的成长空间。”
“与此同时,国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群,在部分细分领域达到了全球领先的水平,此外,我们认为相关服务商的竞争力更多的体现在平台的技术和管理能力,龙头企业的市占率大概率仍将持续提升,保持其较高的景气度。此外,伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升,医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足,未来空间依然巨大,这些公司的价值终将有公允的市值体现。”
“整体而言,短期市场波动难以避免,但中长期而言,我们继续看好医药生物板块的配置价值。”葛兰进一步表示。
赵诣:重仓新能源、军工
除了葛兰,2022年跳槽到泉果基金的赵诣,其管理的新产品,也披露了首份季报。
记者注意到,在这份季报中,赵诣依然对新能源个股偏好有加,宁德时代成为了第一大重仓股。此外,还有恩捷股份、隆基绿能等个股也都在其中。在新能源以外,军工等板块个股也有重仓。
截至2022年底,该基金股票资产占基金总资产的比例为67.24%,赵诣在四季报中表示:“在11月我们加快了建仓节奏。”
回顾2022年的市场,赵诣指出,“对我们而言,判断市场的底部是相对困难的事情。但是我们一直强调,当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段时,我们将加快建仓节奏。因为拥有良好护城河的企业并未因为疫情的变化改变自身竞争力,而悲观情绪会给我们机会。”
对于目前投资组合中的公司,赵诣还表示,会以更长远的眼光来看待。他对于后市的整体观点保持不变,坚持三大投资方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;二是在“以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业;三是后疫情时代复苏的消费行业。
展望2023年一季度,赵诣指出,将重点关注两类公司。一方面,短期来看,从2022年12月开始,以新能源为主的公司前期因为涨幅较大,叠加市场对企业未来盈利方面预期出现分歧,导致出现持续的调整。但对于市场竞争力优势稳固的公司,股价的下跌也意味着风险的释放,需要立足于基本面,选择有竞争力的公司;另一方面,也将有公司陆续进入业绩的预告期,将重点关注业绩出现拐点或者加速的行业。
一个月卖三个月量!“春节档”黄金强劲复苏 加盟店今年开店意愿大幅提升“过年这一个月至少能卖平时三个月的量吧。”一位黄金柜姐向财联社记者表示,新春临近,黄金消费复苏强劲。最近忙得准备年货的时间都没有,每天连轴转。
记者以投资者身份致电老凤祥(600612.SH)证券部,相关工作人员表示,今年很多人回家过年,我们从经销商、三四线城市加盟商处了解到当地的销售情况很不错,并已在春节前提前把货发出,让当地的经销商进行零售。随着不确定性消除,黄金珠宝加盟商的开店信心提振,延缓的开店计划已被提上日程。
近日,记者走访澳门以及华南、华东地区部分一二三线城市金店发现,黄金售卖专柜前人气爆棚,客流量较平时成倍增长。销售员反馈称,“临近过年,真的是很好卖,人一波一波的来。”
星图金融研究院高级研究员付一夫在接受财联社记者采访时表示,防疫优化后很多城市第一波新冠感染高峰已过,再赶上春节假期这样的特殊时间点,很多人都有外出消费意愿,也愿意去购买黄金首饰相关的消费品,一是自己收藏或送人,二是近期黄金价格呈上涨态势,特别是对于比较钟爱购买黄金首饰的消费者来说,有“买涨不买跌”的理念,由此共同促成了“春节档”黄金销售的火热场面。
黄金珠宝线下消费大热
大年廿八,“外乡人”居多的深圳,路上已经颇为冷清。不过,即使是工作日的中午,南山区一家周大福的店内仍有几位客人在选购。
定居深圳的黄金珠宝“发烧友”肖女士告诉记者,“这周深圳人都撤得差不多了,这两天黄金珠宝铺相对冷清。最高峰的时间是上周,水贝全是人,很多人买了首饰回家过年。”
根据开源证券,1月9日-13日,深圳罗湖水贝的黄金珠宝购物节客流恢复明显、销售表现靓丽。这与前期受疫情抑制的婚恋需求逐步释放以及2023年较大返乡客流带动送礼需求有关。
记者访问的深圳周大福、周生生等多家黄金珠宝首饰店工作人员都表示,最近折扣力度很大,春节期间出货量大物流又不发货,看上的首饰“要赶紧入手了”。
销售火爆,商家亦热情备货。有黄金门店工作人员表示,年前就开始囤货了,不能等到临近年关,不然都没有货卖,备货柜台都抢空了。
记者从周大生(002867.SZ)方面获悉,加盟商春节前抢购的货物多集中于经典畅销款的产品,这类产品的适用场景广泛多样,如婚庆场景、日常装扮等。此外,新年贺岁款、生肖元素款在历年春节前都比较热门。
不止一线城市,在平日里年轻人不多的三线城市,黄金珠宝专柜则迎来更强力的复苏。
记者走访了华东地区某三线城市包括周大福(01929.HK)、周生生(00116.HK)、中国黄金(600916.SH)、周大生在内的多家线下黄金、珠宝商铺,发现即使距离过年仍有三天时间,商场里的客流量已经大大增加,黄金首饰柜台更是围满了人。
一位中国黄金专柜柜姐表示,过年期间自己的KPI数量翻倍至几十万元,基本上春节这一个月可以卖出之前三到四个月的销量。
为了能在年终“冲业绩”,不少商家都拿出了高于平时的折扣力度。据记者了解,几个主要品牌中周大生、中国黄金、老庙黄金的折扣力度最大,均是当日金价基础上减60元;周生生每克减20元,“一口价”黄金为8.8折;周大福每克减10元,不过有不少金饰参与“一口价”活动,折扣在7-8折左右。
周大生的工作人员向记者表示,官方规定的折扣时间为1月7日至2月5日,但会不会突然停止或者延长很难说。“你确定要的话可以申请更多折扣”,该人士进一步表示道。
行业或迎业绩改善空间
在付一夫看来,每年的春节本来就是黄金消费品的旺季,金条、与生肖属相相关、有贺岁概念的品类都是符合中国的传统文化,而且也比较适合在春节及走亲访友期间送礼。
记者留意到,目前的黄金专柜大多是年轻人在购买,与传统认知中老年人更偏爱黄金不符。有工作人员称,“年轻人都爱古法,工艺程序会更复杂些”。
临近春节,张小姐前往澳门不忘到黄金珠宝门店挑选赠送亲友的饰品,其称“送礼有面”。上述周大生柜姐告诉记者,今年政策放开,很多年轻人回到老家,会在黄金专柜给自己、父母选购礼品。
“老人一般戴的是大耳钉、手镯等,以前的旧款可能比较老土,但现在戴黄金饰品的年轻人很多,年轻人的款式时尚新颖,保值也是大家比较看重的。”一位黄金销售商向记者表示。
当前,黄金主力消费客群越来越趋于年轻化,95后、00后消费者也开始买黄金。付一夫认为,这也和大环境有关,以95后为代表的Z时代群体成为很多消费领域的主力军,其中也包括黄金饰品,商家可以考虑去迎合消费市场特别是消费人群结构的变化,进而做出相应性的策略。
记者从广州某周大福门店了解到,近期兔年生肖IP品类、转运珠、吊坠等较为热销。
“IP消费不局限在消费品本身的使用价值,更容易激发出消费者的情感共鸣。”付一夫认为,十二生肖是中国传统文化极具代表性的IP之一,从目前整个大形势来看,近两年新国潮兴起并有愈演愈烈之势,同时中国经济实力、文化自信、对传统文化的认可度等各方面都在提升,优秀的传统文化需要传承,体现在消费品上,利用生肖IP去向广大消费者讲好中国故事,既相当于承载了传统文化和积淀,也能够激发出很多人情感层面的民族自豪感和自身情感经历的共鸣,个人非常看好生肖IP未来发展前景。
中国黄金协会1月19日发布的数据显示,2022年全国黄金消费量1001.74吨,同比下降10.63%。过去一年,疫情冲击线下实体门店、消费需求受抑制等致相关企业业绩不同程度受影响,从去年前三季度业绩情况来看,周大生、老凤祥、潮宏基(002345.SZ)净利润分别同比下降7.48%、9.49%、17.64%,中国黄金“增利不增收”。 截至2022年12月31日止第三季度,周大福中国内地零售值同比下滑20.4%,同店销售同比下滑33.1%。
随着政策放开,线下的黄金珠宝消费有望迎来强势复苏。近期中国黄金在接受机构调研时透露,临近春节假期,公司大部分店面客流明显增多,部分店面的铺货出现被抢光的情况,我们的合作工厂都在加快展销进度。
“今年春节前的订货会做的很好。”前述老凤祥工作人员表示,今年的黄金销售情况还没结账,因为春节前做的订货会。整体来看,今年因为疫情控制住了,叠加黄金价格上涨,整体销售情况预计是不错的。
付一夫表示,黄金珠宝首饰属于可选消费品类,总体来讲,与宏观环境、人们对未来的预期等方面联系紧密,疫情期间可选消费品受到很大压制,随着线下消费回暖,黄金饰品复苏弹性还是很强。他表示,黄金珠宝这类产品,对线下客流有较高依赖度,因为很多人可能不放心在网上买黄金,必须亲自到实体门店去看、去确认才敢买,线下消费复苏对黄金珠宝行业有极大提振作用。
业内人士认为,2023年以来,随着不确定性消除,珠宝黄金行业加盟商的开店意愿也在逐步提升,部分原定于2022年的开店计划也有望在2023年补上,头部黄金珠宝的开店节奏或逐步回到疫情前的正常水平。
据前述老凤祥工作人员透露,实体店每年都会拓展,近两年的拓展目标都是超过的,在400到500家左右。
值得关注的是,近一个月以来黄金价格持续上涨,而黄金投资类产品的消费者对金价敏感度较高。
付一夫认为,经济活动复苏、疫情挤压的婚庆需求释放等支撑金价上涨,另外从整个大周期来考虑,黄金价格和美联储决策之间有很明显的跷跷板效应。近期美联储加息节奏放缓,人们对于后续美联储加息、未来改善美元升值的预期也在扭转,对黄金价格走高有积极推动作用。
石油输出国组织(OPEC)预计,本季度全球石油市场将陷入供应过剩,同时下调需求前景,上调非OPEC供应预估。根据OPEC的最新月度报告,其将第三季度原油产量预测下调124万桶/天,至2,827万桶/天。这比OPEC 13个成员国7月的产量低了约57万桶/天。OPEC位于维也纳的研究部门将本季度全球原油需求预期下调72万桶/天,同时上调非OPEC供应预期52万桶/天。预计本季度原油消费均值为9993万桶/天。