近3年3000点大轮回 偏股基金平均收益超22%

市场的震荡起伏让上证指数上周五再度临近3000点大关，昨日更跌至2900点左右。遥想2015年牛市之后的8月27日，当日上证指数开盘于2978.03点而收于3085.59点，自此开启了一轮3000点上下的A股震荡之旅。其间，偏股型基金整体获得22.43%的收益，更有8只基金净值涨幅超过100%，抓住了市场震荡的机遇。

从上证指数走势来看，2015年上半年市场走牛，而6月底之后市场画风突变，出现较大幅度震荡；2015年8月27日，上证指数收于3085.59点，开启了9月份至年底的一个小反弹；而2016年遭遇年初的“熔断”之后就开始了震荡向上的走势，一直延续到今年1月份，随后又开始震荡，可以说近两年上证指数都在3000点上下沉浮。

在这一过程中，主动权益类基金表现不俗。数据显示，2015年8月27日以来，截至上周五，在现有1191只主动偏股型公募基金中(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金，各类型分开算，分级仅算母基金，剔除净值异常基金)，有1016只基金获得不同程度正收益，占比超过85%，这也意味着只有不足15%左右的基金出现亏损。值得一提的是，有36只基金净值增长率超过80%。

从具体基金表现来看，2010年8月20日成立的易方达消费行业基金表现领先，自2015年8月27日至今净值增长率达到126.87%；紧随其后的是银华富裕主题，整体收益率达到114.33%；东方红睿阳、景顺长城鼎益、易方达中小盘净值增长率分别为106.28%、106.18%、105.68%。此外，东方红睿元三年定期、东方红睿丰、大成高新技术产业这段时间净值增长率也超过100%。

整体来看，这段时间表现较好的是大消费基金，体现出了较强的抗跌性，不少表现领先的产品都积极布局了消费类行业，也有少数偏成长性的基金区间收益不俗。

从基金管理人来看，东方红资管较好地抓住了震荡机遇，旗下的东方红系列整体表现优秀，除了东方红睿元、东方红睿阳和东方红睿丰涨幅均超过100%以外，东方红中国优势、东方红新兴成长、东方红产业升级、东方红新动力等产品表现也较好。

易方达、景顺长城等基金公司旗下产品表现也很突出，如易方达中小盘和易方达消费行业这两只重点投资消费股的基金，均获得100%以上的净值增长率，还有7只基金净值增长率超过50%；景顺长城旗下也有多只基金在这段时间的净值增长率超过50%。此外，交银施罗德、华安、国泰、汇添富、富国等基金公司旗下产品也有较好表现。

来源： 证券时报

53只养老目标基金待批 目标系列基金发展空间大

据证监会最新公布的基金募集申请显示，在养老目标基金指引发布后，今年4月11日，首批20多家基金公司密集递交了42只养老目标基金的申报材料，随后又累计有10多只上报。截至6月8日，已有26家基金公司合计提交53只养老目标基金申请材料，目前有20只获得了第一次反馈，首批养老目标基金何时获批尚无明确时间表。

天风证券昨日发布的专题报告指出：“我们在基金资产级别侧重和基金策略双维度分类下，对中美基金进行了比较。从比较结果来看，国内缺失产品最为密集的区域为目标基金系列。”

以目标日期基金为例，数据显示，截至今年5月底，美国市场共有48家投资公司提供了698只目标日期基金产品，其中规模超过1亿美元的有333只。截至2017年底，诞生于上世纪90年代的美国目标日期基金规模已超过11160亿美元，来源于养老金的资金占比为87%，是过去10年最受投资者和退休计划发起人欢迎的产品。

而目前国内目标日期产品尚处于起步阶段，已发行的目标日期基金只有汇丰晋信2016、汇丰晋信2026、大成2020等3只，都没有采用基金中基金(FOF)的形式运作。

就在2018年3月2日，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，从投资策略要求来看，养老目标基金主要指向目标日期和目标风险基金产品。

从各公司申报的养老目标基金的名称来看，虽然存在差异，但主要可以分为两大类，即目标风险基金和目标日期基金，其中，带有“养老”、“目标”加具体目标日期的有20多只，带有“养老”、“目标”、“风险”的也有20多只。

从各公司申报情况来看，汇添富基金和易方达基金最为积极，申报数量均达到4只，华夏基金、国泰基金、南方基金、上投摩根基金和银华基金均申报3只，嘉实、招商、中银、建信、广发、富国、国联安、博时、中欧、万家等基金公司均申报2只。

“从美国整个行业来看，前三大目标日期基金管理人(先锋、富达和晋信)占据了近70%的市场份额，具有很高的行业集中度。”天风证券发布的报告称。

一家基金公司内部人士说：“对于不少基金公司而言，养老目标基金都属于重要的战略性布局，也很考验公司的长期资产管理能力，相应的产品要基于较长时间的投资期限，不仅需要考虑投资者生命周期和投资环境，还需要考虑各类资产的配置比例以及配置方法等。因此，目前公司除了在招聘合适的养老目标基金经理外，在投资、运营、营销等方面也在做相关准备工作。”

该人士指出，首批养老目标基金何时获批尚未有明确的时间表，今年下半年获批的可能性较大。

来源： 证券时报