下周将出现拐点 重温上升行情

　　 康洪涛 国元证券

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　　　　从盘面情况看，个股走势出现明显分化，其中深圳市场涨跌家数比例为288：399，上海市场涨跌家数比例为357：495。而从板块风格来看，农林牧渔、农药化肥等板块表现较为活跃，其中龙头股隆平高科继续强劲涨停。其次，钢铁、发电设备板块个股也有良好表现，说明市场轮动性质非常明显，也体现市场信心不足，在数据公布中体现紧缩压力，所以导致大盘反复，在预期相对明了和金融股大幅解禁后，相信短期市场还会出现春天，考虑到地产，银行已经到达合理的股指区间，所以下周大盘走到时间周期当中，在前期政策连续护盘的号召下，笔者坚定分析认为，下周大盘在反复后，再次出现大阳线行情增大，值得期待。

　　　　4月份PPI同比上涨8.1% 再创3年来新高

　　　　国家统计局今日公布数据显示，4月份PPI同比上涨8.1%，连续第四个月创3年来新高。4月份工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。其中，采掘工业上涨27.2%，原料工业上涨10.4%，加工工业上涨6.0%。生活资料出厂价格同比上涨5.4%。其中，食品类价格上涨11.9%，衣着类上涨2.3%，一般日用品类上涨3.7%，耐用消费品类下降0.5%。通过这样的数据，我们不难看出各个板块的轮动意图，而在数据对比上，我们也是可以看出来对于采掘，新能源和燃料这几个板块上，中线仍可以加大投资力度，相信还是有不错的个股行情。

　　　　传闻4月CPI高达8.5% 导致大盘提前反应的真凶

　　　　因有传闻称将于下周一公布的4月份CPI数据将会高达8.5%，超出市场预期，从而引发大量逢高抛盘涌现，大盘蓝筹股带头下挫，拖累深沪股指快速回落。也使得投资者担心可能会再次加息，在前期也是提前反复性的分析市场处于紧缩的市场情况中，所以很多战略资金不敢大局抄底，而指数前期之所以下来如此之多，就是和提前透支这样的消息，所以，在下周出台相对不太好的数据和其他情况后，市场反应不会太剧烈，反而可能走出相反的行情，完成向下整理后，出现2次上升的概率正在逐渐加大。

　　　　新旧估值体系碰撞:大小非将成市场上最大玩家

　　　　当中国股市真正迎来全流通时，参与博弈的不再仅仅是二级市场上的保险、基金、私募、其他机构和散户，另外一个掌握着巨大筹码的玩家加入了这场游戏。据WIND资讯，2008年、2009年、2010年限售流通股解禁市值分别为2.55万亿，6.3万亿和6.7万亿元(2008年4月7日以后的市值计算是以4月7日收盘价为依据模拟而成)，累计解禁市值约15.55万亿，而截止到5月8日，沪深两市流通总市值也不过7.7万亿。通过这样的现象就可以看出，实业资产与金融资本之间的套利行为，将使得市场中那部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。而具备核心竞争力、持续成长性良好的企业，由于其估值所具有的吸引力，将继续得到投资者青睐。而目前中国资本市场渐入“全流通时代”，成熟市场产业资本的估值方法——市值估值法将适用于全流通市场下的证券定价，对此，笔者分析认为，在银行和地产连续大幅下跌后，价值是逐渐得以体现，在可能有进一步调控和反压的政策面前，2大板块在连续下跌后，在下周可能会出现市场的中流砥柱作用，展开反弹的重要力量，尤其是地产股的短线机会可能会更加巨大，值得好好研究。

　　　　王岐山出席陆家嘴论坛:要保持证券市场发展势头

　　　　“2008陆家嘴论坛”于今天上午9时正式开幕。本届陆家嘴论坛经国务院批准，由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和上海市人民政府共同主办。周小川、韩正共同担任论坛 ，论坛的主题是“世界格局中的中国金融”。国务院领导高度重视本次论坛的召开，中共中央政治局委员、中国国务院副总理王岐山出席本次论坛开幕式，并作了论坛主题讲演。

　　　　他在会议上说：切实维护金融安全稳定。金融发展的历史和当前次贷危机的发生均证明，防范化解风险是金融发展的永恒主题。处理得不好就很可能引发金融动荡，影响经济乃至整个社会政治的稳定。金融安全直接关乎国家经济社会稳定大局，关乎人民群众根本利益，必须把维护金融安全稳定放在首要位置。我们将不断完善金融监管体制机制，继续强化金融监管，在有效监管、防范风险前提下，促进金融创新，不断提高金融监管的能力和水平。改进外汇管理方式，完善外汇管理的法律法规，强化对跨境资本流动的监管。加快构建金融安全网，健全金融应急机制和应急预案。严厉打击各种非法金融活动，加强全社会金融知识普及和风险教育。按照管理层的意图，说明市场还是在相对稳定中，所以我们就必须要看到市场在前期政策救市的决心，也救是要考证3000点从政策底到中期市场底部的一个验证过程，所以从实战的技术分析来研判，市场在下周出现急速向下验证不好数据出台的行情同时，随时都可能出现再次向上的格局，耐心等待大盘出现拐点格局，还是具备再次冲击4000点的技术能力。

　　　　热点前瞻 关注三通概念股下周的短线机会

　　　　5月20日台湾候任领导人马英九即将上任，届时马英九在就职典礼上将对两岸关系和两岸三通等问题发表就职演说。马英九“520”讲话，应该成为拨开政治浓雾，让两岸雨过天晴，冰融春暖、让两岸人民重新对马英九树立信心的一次讲话，台海两岸由此面临历史性的“和解共生”的机遇。近期胡锦涛 和国民党代表萧万长在博鳌论坛上会谈，国民党代表表示加快两岸三通的步伐，得到岛内企业界和商界的广泛欢迎。国民党日前表示从7月4日开始，两岸包机通航正式开始。也从7月4日开始人民币汇兑扩至全岛，另外放松大陆观光客赴台旅游政策，这些都是有利于祖国统一的措施。中国内地和台湾地区实现“通邮、通商和通航”等“三通”模式，无疑是海峡两岸从事经济、贸易、投资和洽谈的最好方式，这种方式的持续进行，不仅有利于两岸同胞的交流和合作，而且有利于两岸经济的共同发展，从而有利于在海峡两岸构筑“三通” 区域经济。“海峡西岸”战略和未来“三通”可能给福建经济带来快速发展机遇，首先带来的是毛利的大幅增长，从而直接带动福建地区商业贸易、交通运输行业的快速增长，其次是基础设施建设带来的投资热潮，相关受益的行业为钢材、建筑建材，机械等投资品，最后是延伸到消费服务业的需求，如食品饮料、医药卫生、金融。 根据海峡导报称，近日厦门市政协组织5位台商委员、部分台商特邀人士和民主党派负责人，就两岸“三通”展开专题视察，市政协 陈修茂亲自带队。视察组一行先后视察了几个未来“三通”的主要口岸，包括国际客运码头、厦门机场、五通客运码头等。对于厦门应对“三通”的硬件，参加视察的委员和台商均表示“没有问题”。市政协 陈修茂最后要求，各相关部门要认真梳理大家的意见，抓好落实，更好更快地做好全面“三通”的准备工作。 在5月20日台湾候任领导人马英九即将上任以及7月启动两岸三通的利好预期下，三通概念有望将成为奥运前市场持续热点，受到市场资金的高度关注和炒作。三通概念股主要包括：厦门空港(600897)、厦门港务(000905)、厦门信达(000701)、厦门国贸(600755)、福建高速(600033)、东百集团(600693)、三钢闽光(002110)、福建水泥(600802)、福耀玻璃(600660)、厦工股份(600815)、 兴业银行(601166)、闽福发(000547)、上海机场(600009)、中国国航(601111)、南方航空(600029)等。两岸“三通”的核心是直航，如果“三通”得以实现，航运类的上市公司股票将首先获益。因此，厦门空港(600897)和厦门港务(000905)无疑是该板块的龙头品种，应重点关注。