受国际油价持续攀升提振，石油板块7日盘中强势拉升，截至发稿，潜能恒信涨逾12%，中曼石油、贝肯能源、洲际油气、中海油服等涨停，中油工程涨逾9%，通源石油涨近8%，中国石油涨约6%。

消息面上，过去一周，布伦特原油期货涨超4%，最高触及93.7美元/桶，为七年以来新高。WTI原油期货涨超5%，周线连续第七周上涨。

有分析指出，地缘政治、奥密克戎影响减弱和原油库存下降是导致近期原油价格上涨的短期催化因素。（1）俄乌冲突影响市场对于全球原油供给减少的预期：俄罗斯与乌克兰的冲突由来已久，近期俄乌再次进入冲突边缘的紧张关系。由于俄罗斯在世界原油市场中占据的重要地位（据OPEC世界，2021年四季度俄罗斯日均原油产量为10.8百万桶/天，占世界总产量的10%以上），市场担心俄罗斯因俄乌冲突而受到经济出口制裁，进而影响原油市场供给。其中，俄罗斯原油出口占产量占比在42%-45%左右，若俄罗斯原油出口受到制裁，则对于全球原油市场供给的影响幅度将大于5%。（2）奥密克戎对经济的影响不及预期：变异新冠病毒奥密克戎毒株对原油需求的冲击不如预期严重，一些国家放松新冠肺炎疫情管控措施导致原油需求增长，从而推高油价。（3）美国原油库存连续下降：据EIA数据，2022年1月21日，美元原油库存（包括战略石油储备）量为1775.47百万桶，已连续7周下降，推动原油价格上涨。

民生证券认为，2022年全球原油市场供需将维持紧平衡：（1）供给端：闲置产能有限，供给增量不及预期。OPEC方面：实际生产能力不足。2021年8月至12月，其日均原油产量增量均低于40万桶/天的计划值，这侧面说明了OPEC实际生产能力不足的问题，因此，预计2022年OPEC供给增量将继续低于预期。美国方面：长期投资不足导致DUCs持续下降，剩余产能不足。一方面，据EIA数据，2021年12月，美国已开钻但未完钻井（DUCs）数量为4616口，较2021年11月减少了214口，并已处于2014年以来的底部位置。由于美国页岩油钻井和完井之间的时间间隔是几个月，这导致了大量的DUC库存，生产商可以将其作为工作库存来管理石油生产，即DUCs数量反应了美国页岩油的剩余产能，而DUCs的持续下降或将导致 2022 年美国原油产量增长有限。另一方面，根据标普资本智商公司的统计数据，2004年至2014年，美国27家主要石油生产商的资本支出增加了两倍，达到了2940亿美元，然后在2020年削减至1110亿美元，预计2022年资本支出将达到1350亿美元左右，同比增长21.6%，但仍不及2014年投资水平的一半。由于美国页岩油投产周期较短，且产量衰减速度块，因此需要持续的资本投入以支撑产量的持续增长。而资本支出的不足或将导致美国页岩油在2022年的增量有限。俄罗斯方面，根据俄罗斯石油公司的数据，2021年俄罗斯原油总产量约为1090万桶/天，已接近2019年水平,而俄石油部长诺瓦克表示，力争到2022年5月份，俄原油产量将回升至1133万桶/天，因此，俄罗斯原油产量未来增量空间在43万桶/天左右，增量有限。（2）需求端：疫情影响得到有效控制，需求有望超疫情前水平。据OPEC在2022年1月份月报中预期，2022年全球原油需求量有望达到100.79百万桶/天，超过2019年100.10百万桶的需求量。

该机构表示，2022年原油价格或将继续震荡上行，全年维持在中高位上。因此，建议关注盈利能力受益于原油上涨的上游原油开采行业及受益于高油价下资本开支增长的油服行业，建议关注中国石油、中国石化及有新增原油开采销售业务的中曼石油。

光大证券也表示，预计未来原油供需格局总体良好，我国将持续增强国内能源生产保障能力，加快油气等资源先进开采技术开发应用，因此继续看好油气板块景气度，建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中石化、中海油、新奥股份；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。