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我为理想汽车捏把汗王占山战斗英雄简历
2023-10-10 20:42  浏览:32

12月1日(星期三),A股三大指数震荡调整涨跌不一。尽管汽车行业板块排名第24位,涨幅0.08%创近9个交易日最低值,但164只汽车个股上涨创下最高值。这表明投资人在汽车领域扩大投资范围,资金向零部件企业流入的势头加剧。在投资风口转向的情况下,谁受影响最大?

11月29日(星期一),头部“新势力”造车企业——理想汽车发布三季度财报。从销量看,第三季度理想ONE共交付25116辆,同比增长190.0%,环比增长42.9%。从业绩看,三季度理想汽车实现营收77.8亿元,同比增长209.7%,环比增长54.3%。同时,净亏损持续收窄,三季度仅亏损2150万元。财报发布后,当日理想汽车美股盘前拉升,股价上涨近6%。

实话实说,对于2019年四季度开始新车交付,2020年遭遇新冠疫情突袭的理想汽车,在今年疫情反复波动,全球芯片短缺等等因素困扰的三季度取得销量、营收翻倍的成绩,确实是值得高兴的一件事,所以多数媒体给出了很中肯的评价。

然而,理想汽车取得良好业绩,固然离不开从研发到营销整个团队的不懈努力,但客观的原因是,目前的竞争对手尚不够强大。我之所以给出这个结论,原因是今年广州车展前后,我用一个星期的时间与某头部洋品牌的区域销售负责人、4S店负责人和一线销售人员进行了深入沟通。他们认为,目前洋品牌传统车企的新能源车,无论是产品智能化,还是营销多元化方面与“新势力”相比还有一定差距。

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同时,以理想为代表的造车“新势力”今年能够取得不错的销售业绩,还要感谢今年芯片短缺的市场环境。因为在全球汽车芯片短缺的情况下,走全球采购路线的洋品牌合资公司受影响最大,部分企业即使在国内找到了备用芯片,也需要反复试验、多方认证,甚至外方股东还要平衡中国市场和海外市场的需求。而消费者认为,既然你不能告诉我什么时间能交付新车,那我只能选择其他品牌的产品,所以今年包括造车“新势力”在内中国品牌市占率普遍显著提升。

但是,市场是动态变化的,在11月底的采访中,我所接触的洋品牌、中国品牌汽车负责人,大家都铆足干劲儿在对标学习“新势力”,目的是要实现反超。并且,在近期销量数据上,明显能看到某些洋品牌的新能源车销量增速在跑步前进。

回看理想汽车三季度财报,该公司的销量、业绩都实现了翻倍,但为什么依然亏损?财报显示,一方面原因是研发费用同比增加165.6%。换言之,理想汽车也感觉到靠一款车打天下的局面不可持续,所以研发资金对于积累不足的“新势力”造车企业而言是巨大投入。

另一方面,财报显示:“理想汽车第三季度销售、一般及管理费用同比增加198.5%,原因是公司目前有162家零售中心,223家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。”很显然,理想正从一家轻资产的企业,逐步转型为重资产运营的传统企业,这对它也是一个巨大挑战。

另外,值得注意的是,有媒体分析称:“剔除股权激励产生的费用,理想本季度实现了Non-GAAP(公认会计准则)口径的经营利润和净利润的双双转正。”这侧面说明理想的人力资源成本非常高,这也是智能电动化时代车企面临的普遍问题,但对于投资人而言,他们考虑的或许是高昂的人力成本会不会拖垮这家企业。

整体看,资本市场非常看好智能化、电动化两条赛道,当初“新势力”造车企业先发制人,凭借着轻资产的运营模式脱颖而出。但是,一旦进入到制造领域,无论是制造传统汽车,还是智能电动车,都会面临产品研发、用户维系、资产运营等等问题,造车“新势力”引以为傲的长板或许很快就被传统车企追上了,但它的诸多短板却并不容易弥补。

尤其在今年新能源汽车销量取得超预期的成绩,投资人对明年市场的期望值会更高。在市场格局越来越清晰,投资风口从整车企业向零部件头部企业转移的情况下,理想汽车明年销量、营收翻倍或许已经满足不了投资人的预期了,加之来自洋品牌、中国品牌传统车企新能源产品的竞争压力,投资人或许考虑更多的是:“新势力”车企何时盈利?竞争格局是否持续优化?定价能力是否在不断提升等等……从这个角度看,我确实为理想,以及以理想为代表的“新势力”造车企业的2022年捏把汗!

以上是一家之言,欢迎大家多多提出批评。

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