每经记者：郑步春 每经编辑：贾运可

美联储周三议息会议释放的信号比较复杂，美元于周三上涨，但周四又在亚欧时段回吐。美联储利率会议按兵不动，但成功地做好了与市场的沟通工作，为年末再宣布缩减量化宽松力度作出了较好铺垫。

政策声明偏软

周三美联储利率会议宣布将联邦基金利率目标区间维持在0%~0.25%不变，同时宣布维持每月1200亿美元的购债规模不变。

上述结果几乎符合所有人预期，因会议政策声明显示其措辞偏软，故当时美元先是下跌的，但因会后新闻发布会释放的信号有些强硬，故美元返身上涨。

美联储在政策声明中表示，每月将继续购买1200亿美元的债券，直至能显著地进一步朝着委员会最大就业和物价稳定的目标前进。

声明还表示：“如果进展与预期大致一致，FOMC判断，资产购买步伐可能很快就会‘放缓’。”这一段话看似强硬，但其实不是，原因是并未说明具体的“放缓”时间，所以显得有些空洞。

美联储委员们会预测利率走向，这被编成图表形式，市场称之为“点阵图”。这次的点阵图显示，美联储9名委员会成员预测2022年加息，另外的9名成员则预期2023年开始加息。也就是说，委员们一半认为明年加息，另一半认为后年加息。

与今年早期的利率会议相比，这回赞成加息的人多了些。在6月会议时，当时只有7名委员预计在2022年开始加息，在今年3月会议中，当时仅为4名委员赞成加息。

虽然赞成明年加息的委员人数多了些，可并未释出太多强硬信号，因为随着时间推移，随着通胀压力加大，美联储越来越迫近加息是不争事实，这是完全可以预期的事项。

决定美国是否紧缩的关键因素是就业与物价，现在的情况是就业不行，物价却高，所以美联储官员们为了掩盖自个“不作为”，常常拿“通胀是暂时的”来搪塞。

由最近一期物价及就业数据来看，恰好给了美联储更多宽松理由，要不然美联储本周会议就可能宣布缩债了。

发布会论调转强

虽然利率会议本身释出的信号偏中性，甚至隐约有些偏软，但会后新闻发布会风格却陡然一变，故美元先跌后涨。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上对美国经济和就业增长前景表达了乐观看法。此外，他还有一句很重要的话，他说：“‘美联储’可能最早在下次政策会议上宣布缩减购债’，并在2022年年中之前完成这一过程。”

如果美联储真于11月或12月宣布缩债，起初有可能先缩减100亿~200亿美元的额度，其后看情况再进一步缩减购债规模。如果一切顺利，美联储将于明年夏天将购债额度慢慢缩减至零。

美元指数周三最终涨0.24%，北京时间周四19:30左右，暂跌0.24%，报93.20点。

这次美联储会议虽然没有具体举措，但却与市场做好了沟通，这样下次会议万一真宣布缩债，市场也不至于过分动荡。也就是说，当市场极度怀疑11月会宣布缩债时，市场一定会提前消化，将巨大的波动分散在未来几十天的行情中。

每日经济新闻