作者 |武丽娟

来源 | 独角金融

投向证券市场的2.8万亿资金都流向了哪里？

随着信托行业上半年“成绩单”相继公布，资金布局动向以及各公司持股情况也浮出水面。

整体上，信托行业的投资收益增长可观，证券市场成为其重要的配置领域。截至今年上半年，31家信托公司共计持仓流通股的总市值为482亿元，其中对证券行业个股最为青睐。投向证券市场的2.8万亿资金都流向了哪里？

1、信托资金2.8万亿布局证券市场，成为投向第二大领域

自资管新规（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）发布以来，信托业进入转型阶段，信托资产规模从2017年四季度末的高点持续滑落。截至2021年二季度末，信托资产规模为20.64万亿元，同比下降0.64万亿元，降幅为3.02%；不过，这一数据在2021年二季度首次出现回升，与上一季度末相比，环比增加0.26万亿元，增幅为1.28%。

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清科研究中心认为，信托行业的信托资产总规模连续三年下降，与行业持续压降融资类和通道类业务有关。大资管时代，传统通道业务和融资类业务的萎缩已成为必然趋势，信托公司应该大力拓展股权投资、资产证券化、投贷联动、债转股、并购基金等创新业务，支持实体经济结构调整和转型升级。

据中国信托业协会披露的数据，截至2021年二季度末，信托公司经营收入602.31亿元，同比增长9.41%，保持连续增长态势，累计实现利润395.86亿元，同比增长16.08%。其中，头部信托公司经营业绩整体表现较好，营业收入、净利润、净资产等关键指标大都实现正增长。从净利润来看，行业前三名分别是平安信托、中信信托及五矿信托。

2021年二季度，信托公司投资收益实现较快增长，同时占比也有所上升。截至今年二季度末，全行业实现投资收益133.37亿元，同比增长24.05%；投资收益占比为21.81%，同比上升2.28个百分点。

从资金投向来看，工商企业、证券市场、基础产业、房地产、金融机构是信托资金的主要投资领域。

从资金信托在五大领域占比来看，排序分别是工商企业（30%）、证券市场（17.52%）、基础产业（13.42%）、房地产业（13.01%）、金融机构（11.97%）。

来源：中国信托业协会

其中，工商企业一直是信托资金投向的第一大配置领域，证券市场是第二大领域。截至2021年二季度末，投向证券市场的资金信托余额为2.8万亿元，同比增长35.39%，占比升至17.52%。

具体来看，投向股票、债券和基金的规模分别为0.65万亿元、1.91万亿元和0.24万亿元，同比增长分别为13.07%、51.83%和2.24%，各自占比分别为4.09%、11.94%和1.50%。

可以发现，证券市场信托的增长主要源自投向股票和债券资金信托产品，尤其是投向债券的资金信托产品同比大幅增长。

事实上，从2020年二季度以来，投向证券市场的资金信托规模连续4个季度实现正增长，增速始终领跑其他领域。

“未来，信托公司需要进一步提升投研能力，持续提升标准化资产配置能力，投向证券市场的资金信托有望继续保持良好的发展态势。”中国信托业协会特约研究员陈进表示。

2、31家信托公司重仓45只股，青睐券商和地产

根据Wind统计，上半年信托机构共计重仓45只个股，涉及31家信托公司，共计持仓总市值为482亿元。其中，重庆国际信托持仓个股数量较多，有4只，其次为华能贵诚信托、华宝信托，均持仓3只个股。

据Wind数据，信托机构对证券行业个股最为青睐。截至2021上半年，华润深国投信托、安徽国元信托、西部信托、吉林省信托、中铁信托、苏州信托、重庆国际信托7家信托机构持股证券公司，涉及国信证券（002736.SZ）、国元证券（000728.SZ）、西部证券（002673.SZ）、东北证券（000686.SZ）、华西证券002926.SZ、东吴证券（601555.SH）、西南证券（600369.SH）。

上图为布局证券公司的信托机构，其中，持仓市值最大的为持有国信证券的华润深国投信托，持仓市值达211亿元；位列第二的是持有江苏银行（600919.SH）的江苏信托，持仓市值为86亿元。

不难看出，信托资金最偏爱的是券商行业，其次为房地产，有6家信托公司有所布局。此外，公用事业Ⅱ、银行等也是信托机构重仓的领域。

3、信托公司战绩如何？

信托公司在证券市场的战绩如何？独角金融根据wind提供的截止到2021年上半年的持股数据，统计了这31家信托公司所持个股的持仓市值情况。

江苏省国际信托因持有江苏银行（600919.SH），持仓市值增加7.6亿元，位列第一。其次是英大国际信托持有奥特维（688516.SH）持仓市值增加1.05亿元。新时代信托因持有ST股也有所浮盈，持仓市值增加1336万元。

上半年，有一半的信托公司因持股变动，持仓市值发生变化。而中融信托因二季度对兆新股份持股发生变动，错失盈利良机。二季度以来，兆新股份累计涨幅超过300%，仅今年下半年以来最高涨超100%。

另外，华伍股份（300095.SZ）、山东威达（002026.SZ）、中交地产（000736.SZ）在二季度得到信托资金的增持。二级市场上，下半年以来，这3只个股中仅中交地产整体呈现下跌状态，华伍股份涨幅最高，超过30%。

除此，二季度信托资金还新进6只个股，分别有爱旭股份（600732.SH）、日月股份（603218.SH）、川金诺（300505.SZ）、华伍股份（300095.SZ）、ST中昌（600242.SH）以及立方制药（003020.SZ），其中，ST中昌获长安信托重仓，华伍股份获陕国投新进重仓。股价方面，除ST中昌、日月股份外，其余个股二季度表现可观，其中川金诺二季度累计涨幅翻倍，下半年以来也累计涨超50%。

投入2.8万亿元布局资本市场，对于信托的持股路径以及投资能力，你有什么看法？留言一起讨论！